मुंबई: मुख्य आर्थिक सलाहकार वी अनंत नागेश्वरन ने धन जुटाने के साधन के बजाय आईपीओ को निकास मार्गों के रूप में उपयोग करने की प्रवृत्ति की आलोचना करते हुए कहा है कि यह “सार्वजनिक बाजारों की भावना को कमजोर करता है”। उन्होंने बैंकों और वित्तीय संस्थानों से अधिक साहसी, तकनीकी रूप से समझदार और परिकलित जोखिम लेने के लिए अधिक इच्छुक होने का आह्वान किया।सीईए ने बाजार पूंजीकरण और डेरिवेटिव खंड में टर्नओवर जैसे गुमराह मील के पत्थर को आर्थिक प्रगति के संकेतक के रूप में मनाने के खिलाफ भी चेतावनी दी। वह सीआईआई शिखर सम्मेलन में बोल रहे थे।उसी सम्मेलन में, सेबी प्रमुख तुहिन कांता पांडे ने कहा कि उनकी प्राथमिकताओं में से एक भारत में निवेशक आधार को दोगुना करना है, तीन से पांच वर्षों में 100 मिलियन (10 करोड़ रुपये) और जोड़ना है।अपने भाषण में, सीईए ने वित्तीय क्षेत्र से शालीनता से बचने का आग्रह किया, इस बात पर जोर दिया कि वैश्विक परिवर्तन पूंजी प्रवाह और बाजार व्यवहार के लिए अधिक सतर्क दृष्टिकोण की मांग करते हैं। उन्होंने चेतावनी दी कि भू-राजनीति तेजी से निवेश निर्णयों को आकार दे रही है, यह देखते हुए कि “पूंजी प्रवाह… अब राजनीतिक संरेखण और रणनीतिक विचारों से तेजी से प्रभावित हो रहा है।”उन्होंने कहा, यह भारत को अस्थिरता की ओर ले जाता है जिसे केवल बाहरी वित्तपोषण पर निर्भर रहकर नहीं निपटा जा सकता है। उन्होंने चेतावनी दी कि भारत को घरेलू संस्थानों को मजबूत करना चाहिए क्योंकि “अकेले बाहरी वित्तपोषण हमारी विकास महत्वाकांक्षाओं के पैमाने को पूरा करने के लिए अपर्याप्त होगा।”नागेश्वरन ने उन्नत अर्थव्यवस्थाओं से उत्पन्न होने वाले जोखिमों की ओर भी इशारा किया, जहां वास्तविक आर्थिक संकेतक कमजोर होने के बावजूद परिसंपत्ति की कीमतें बढ़ रही हैं। आईएमएफ की चेतावनी का हवाला देते हुए, उन्होंने कहा, “एआई बूम में संभावित गिरावट गंभीरता में डॉट-कॉम मंदी की प्रतिद्वंद्वी हो सकती है”, इस संभावना को रेखांकित करते हुए कि वैश्विक सुधार भारतीय बाजारों में फैल सकता है। उन्होंने घरेलू बाजारों को विदेशों में अस्थिरता से बचाने की आवश्यकता पर बल देते हुए कहा कि “भारत अपने वित्तीय क्षेत्र को वास्तविक अर्थव्यवस्था से दूर जाने की अनुमति नहीं दे सकता है।”सीईए ने यह भी तर्क दिया कि भारत “दीर्घकालिक वित्तपोषण के लिए मुख्य रूप से बैंक ऋण पर निर्भर नहीं रह सकता” और इसके बजाय उसे एक गहरा और पारदर्शी बांड बाजार बनाना चाहिए। उन्होंने कहा कि विश्वास और कॉर्पोरेट प्रशासन इस प्रयास के लिए महत्वपूर्ण हैं क्योंकि “बॉन्ड बाजार की इमारत विश्वास और पारदर्शिता की नींव पर बनाई जाएगी।”सीईए ने नीति निर्माताओं से “समय से पहले जश्न मनाने के प्रलोभन से बचने” का भी आग्रह किया और गलत उत्साह के विशिष्ट उदाहरण दिए। उन्होंने कहा, “हमें गलत मील के पत्थर, जैसे बाजार पूंजीकरण सूचकांक या डेरिवेटिव कारोबार की मात्रा का जश्न मनाने से बचना चाहिए।” उन्होंने कहा, इस तरह के उपाय सच्ची आर्थिक प्रगति को प्रतिबिंबित नहीं करते हैं और बल्कि “घरेलू बचत को उत्पादक निवेश से हटाने का जोखिम उठाते हैं।”सेबी प्रमुख पांडे ने दर्शकों के साथ बातचीत के दौरान कहा कि सेबी द्वारा हाल ही में किए गए एक गहन निवेशक सर्वेक्षण से पता चला है कि 63% लोग शेयर बाजार के बारे में जानते हैं, 22% ने आने वाले वर्ष में बाजार में निवेश करने की इच्छा जताई, लेकिन केवल 9.5% ने वास्तव में प्रतिभूतियों में निवेश किया।पांडे ने कहा कि ये आंकड़े बताते हैं कि बाजार में अच्छी गुणवत्ता वाले कागजात लाने के लिए सभी हितधारकों – नियामक, उद्योग और जारीकर्ताओं – की ओर से एक बड़ी जिम्मेदारी है। उन्होंने निवेशकों को शिक्षित करने और सुरक्षा उपायों को शामिल करने की आवश्यकता पर भी जोर दिया ताकि जब वे निवेश करने आएं तो उनके साथ धोखाधड़ी न हो।आने वाले महीनों में अमेरिकी बाजारों में तेज गिरावट के संभावित परिदृश्य और भारतीय बाजार पर इसके प्रभाव पर एक सवाल का जवाब देते हुए, सेबी प्रमुख ने संकेत दिया कि देश के बाजार पर प्रभाव सीमित है क्योंकि हाल ही में घरेलू निवेशक भारतीय बाजार में बहुत मजबूत भूमिका निभा रहे हैं। उन्होंने कहा, “(राष्ट्रीय निवेशक) आने वाले झटकों के खिलाफ ढाल होंगे।”पांडे ने यह भी कहा कि भारतीय शेयर बाजार अब अर्थव्यवस्था का निष्क्रिय दर्पण नहीं है, बल्कि अब “राष्ट्र निर्माण में एक सक्रिय भागीदार” है। पांडे ने कहा कि सेबी का एजेंडा नए नियम जोड़ना नहीं है, बल्कि फोकस एक बेहतर नियम पुस्तिका को आकार देने पर है जो समझने में आसान हो, जो जोखिमों को संबोधित करना चाहता है उसके अनुपात में हो और जो नवाचार का समर्थन करती हो।
