माइकल बरी, वास्तविक जीवन के निवेशक जिन्हें क्रिश्चियन बेल ने अमर बना दिया बड़ा छोटा (2015) ने आधुनिक इतिहास के सबसे साहसी वित्तीय निर्णयों में से एक पर अपनी प्रतिष्ठा बनाई। 2008 के वित्तीय संकट की चपेट में आने से बहुत पहले, बैरी ने अमेरिकी बंधक-समर्थित प्रतिभूति बाजार की नाजुकता को पहचाना और इसके पतन से लाभ के लिए अपने हेज फंड, स्कोन कैपिटल को तैनात किया। जब संकट आया, तो उन्होंने और उनके निवेशकों ने करोड़ों डॉलर कमाए। मूल रूप से एक चिकित्सक के रूप में प्रशिक्षित, बैरी का बाज़ार के प्रति जुनून वेंडरबिल्ट यूनिवर्सिटी स्कूल ऑफ़ मेडिसिन में अध्ययन के दौरान शुरू हुआ। चिकित्सा से धन प्रबंधन में उनका परिवर्तन गहन डेटा-संचालित मूल्य निवेश और कठोर मौलिक विश्लेषण पर आधारित था। जब उन्होंने 2000 में स्कोन कैपिटल लॉन्च किया, तो उनकी विरोधाभासी प्रवृत्ति ने उन्हें पहले ही अलग कर दिया था। डॉट-कॉम संकट के दौरान भी, उनके फंड ने कम मूल्य वाले शेयरों की पहचान करके और अधिक मूल्य वाले शेयरों को शॉर्ट करके मजबूत रिटर्न दर्ज किया। आज, बैरी स्कोन एसेट मैनेजमेंट नाम की एक निजी निवेश कंपनी चलाते हैं, जो अपनी विशिष्ट विरोधाभासी रणनीति को जारी रखती है, जिसे वह अधिक मूल्य वाली संपत्ति मानता है, उसके खिलाफ दांव लगाता है और उन संपत्तियों पर लंबे समय तक दांव लगाता है, जिनका बाजार में मूल्य कम है। बुलबुले फूटने से पहले ही उन्हें पहचान लेने की उनकी प्रतिष्ठा ने उनके हर कदम को जनता के आकर्षण का विषय बना दिया है। सोशल मीडिया पर बैरी की अप्रत्याशित उपस्थिति, जहां वह अक्सर उन्हें हटाने से पहले भयावह उद्धरण पोस्ट करता है, केवल इस आकर्षण को बढ़ाता है। एक खाता X (पूर्व में ट्विटर) कहा जाता है माइकल बरी पुरालेख यह केवल आपके हटाए गए पोस्ट को सुरक्षित रखने के लिए मौजूद है। हालाँकि, वसंत 2023 के बाद से, एक सप्ताह पहले तक, दिग्गज निवेशक ऑनलाइन पूरी तरह से चुप रहे।
बरी फिर से सुर्खियों में क्यों है?
दो शांत वर्षों के बाद, माइकल बरी एक और उच्च-दृढ़ विश्वास वाले दांव के साथ फिर से उभरे हैं, इस बार उनका लक्ष्य बढ़ते एआई क्षेत्र है। स्कोन एसेट मैनेजमेंट के माध्यम से, उन्होंने उद्योग की दो सबसे प्रसिद्ध कंपनियों: एनवीडिया और पलान्टिर टेक्नोलॉजीज के खिलाफ संयुक्त $1.1 बिलियन के पुट विकल्प रखे हैं। नवीनतम विनियामक फाइलिंग से पता चलता है कि स्कोन ने खरीदा:
- $912.1 मिलियन के नाममात्र मूल्य के साथ, पलान्टिर टेक्नोलॉजीज इंक. पर 5 मिलियन पुट विकल्प, और
- एनवीडिया कॉरपोरेशन पर 1 मिलियन पुट ऑप्शन, जिसकी कीमत 186.58 मिलियन डॉलर है।
ये होल्डिंग्स स्कोन के पोर्टफोलियो पर हावी हैं और इसकी कुल अमेरिकी होल्डिंग्स का लगभग 80 प्रतिशत प्रतिनिधित्व करती हैं। जून 2025 में पोर्टफोलियो 15 स्थानों से घटकर सितंबर के अंत में केवल आठ रह गया है, जो बरी की सजा का एक स्पष्ट संकेत है। इस कदम के साथ, बैरी प्रभावी रूप से यह शर्त लगा रहा है कि बढ़ते मूल्यांकन और निवेशक उत्साह के कारण मौजूदा एआई बूम टिकाऊ नहीं है। उनके विचार में, क्लाउड कंप्यूटिंग की वृद्धि धीमी हो रही है, पूंजीगत व्यय आसमान छू रहे हैं, और बाजार की उम्मीदें आर्थिक वास्तविकता से कहीं आगे हैं। उन्होंने एआई रैली की तुलना 2000 के दशक की शुरुआत के डॉट-कॉम बुलबुले और 2008 में छोटे हुए हाउसिंग बुलबुले से भी की है। यह देखना बाकी है कि क्या यह नया “बिग शॉर्ट 2.0” भविष्यसूचक साबित होता है या समय से पहले, लेकिन इस कदम के दुस्साहस ने वॉल स्ट्रीट में इस बात पर बहस फिर से शुरू कर दी है कि क्या कृत्रिम बुद्धिमत्ता अगला बड़ा बुलबुला बन रही है।
स्कोन एसेट मैनेजमेंट पोर्टफोलियो और पद
2025 की तीसरी तिमाही के लिए बैरी का पोर्टफोलियो अत्यधिक एकाग्रता और दृढ़ विश्वास को दर्शाता है, जो उनकी निवेश शैली की पहचान है।
| कंपनी/सुरक्षा | पद का प्रकार | बटुए का वजन | शेयर/अनुबंध | मूल्य (USD) |
|---|---|---|---|---|
| पलान्टिर टेक्नोलॉजीज इंक. | विकल्प रखें | 66.08% | 5,000,000 | $912,100,000 |
| एनवीडिया कॉर्पोरेशन | विकल्प रखें | 13.52% | 1,000,000 | $186,580,000 |
| फाइजर इंक. | कॉल विकल्प | 11.08% | 6,000,000 | $152,880,000 |
| हॉलिबर्टन कंपनी | कॉल विकल्प | 4.46% | 2,500,000 | $61,500,000 |
| मोलिना हेल्थकेयर इंक. | सामान्य शेयर | 1.73% | 125,000 | $23,920,000 |
| लुलुलेमोन एथलेटिका इंक. | सामान्य शेयर | 1.29% | 100,000 | $17,793,000 |
| एसएलएम कॉर्प (सैली मॅई) | सामान्य शेयर | 0.96% | 480,054 | $13,287,895 |
| ब्रुकर कॉर्प 6.375% पसंदीदा श्रृंखला ए | पसंदीदा शेयर | 0.95% | 48,334 | $13,137,181 |
स्कोन एसेट मैनेजमेंट के पूरे पोर्टफोलियो का दो-तिहाई हिस्सा पूरी तरह से पलान्टिर को छोटा करने पर आधारित है, एकाग्रता का एक असाधारण स्तर जो बरी के प्रसिद्ध 2008 बंधक सौदे को टक्कर देता है। एआई-संबंधित शॉर्ट्स में लगभग 1 बिलियन डॉलर के निवेश के साथ, यह स्थिति कंपनी की होल्डिंग्स पर हावी है और बैरी के इस विश्वास को रेखांकित करती है कि एआई मूल्यांकन खतरनाक रूप से बढ़ा हुआ है।इसे संदर्भ में रखने के लिए, स्कोन एसेट मैनेजमेंट अब लगभग 1.38 बिलियन डॉलर के कुल अमेरिकी इक्विटी पोर्टफोलियो का प्रबंधन करता है, जिसका अर्थ है कि अकेले पलान्टिर और एनवीडिया दांव कंपनी के अधिकांश एक्सपोजर के लिए जिम्मेदार हैं। यह कदम या तो दूरदर्शिता का एक मास्टरस्ट्रोक है, अगर एआई बाजार में तेजी से सुधार होता है, या एक उच्च जोखिम वाला अतिरेक है, अगर मूल्यांकन में वृद्धि जारी रहती है।
माइकल बरी की कीमत आज कितनी है?
2025 की शुरुआत तक, माइकल बरी की व्यक्तिगत कुल संपत्ति लगभग $300 मिलियन होने का अनुमान है। यह आंकड़ा पिछले व्यापार, फंड प्रबंधन शुल्क और व्यक्तिगत निवेश से उनके संचित मुनाफे को दर्शाता है, जिसमें 2008 के हाउसिंग मार्केट क्रैश के दौरान हुआ अप्रत्याशित मुनाफा भी शामिल है।हालाँकि, यह आकलन कहानी का केवल एक हिस्सा ही बताता है। बरी की संपत्ति काफी अधिक हो सकती थी यदि 2020 में उनकी निवेश फर्म, स्कोन एसेट मैनेजमेंट के माध्यम से किए गए महत्वपूर्ण व्यापार का समय नहीं होता।उस समय, स्कोन ने चुपचाप लगभग 1.7 मिलियन शेयरों की हिस्सेदारी बना ली थी, जो कि गेमस्टॉप कॉर्प के लगभग 5.3 प्रतिशत का प्रतिनिधित्व करता था, एक संघर्षरत वीडियो गेम रिटेलर जिसके बारे में बरी का मानना था कि उसका मूल्यांकन कम किया गया था और भारी कमी की गई थी। उनकी थीसिस सरल लेकिन दूरदर्शितापूर्ण थी: कंपनी की बैलेंस शीट बाजार की अपेक्षा अधिक साफ-सुथरी थी, और इसके आक्रामक शेयर बायबैक और ई-कॉमर्स पर नए सिरे से ध्यान केंद्रित करने से बदलाव आ सकता है।हालाँकि, जैसे ही कुख्यात गेमस्टॉप शॉर्ट स्क्वीज़ सामने आने वाला था, बैरी ने अपना पद छोड़ दिया। स्कियोन ने 2020 की चौथी तिमाही में अपनी पूरी हिस्सेदारी बेच दी, जब गेमस्टॉप के शेयर की कीमत $10 और $20 के बीच मँडरा रही थी। बिक्री से संभवत: फंड को लगभग 100 मिलियन डॉलर प्राप्त हुए, जो एक ठोस रिटर्न था, लेकिन बाद में मिलने वाले रिटर्न की तुलना में मामूली था।कुछ ही हफ्तों बाद, ऑनलाइन फ़ोरम और कमीशन-मुक्त ट्रेडिंग से प्रेरित होकर, खुदरा व्यापारियों ने जनवरी 2021 में गेमस्टॉप स्टॉक को लगभग 480 डॉलर प्रति शेयर तक बढ़ा दिया। यदि बरी ने उस शिखर के दौरान संपूर्ण स्कोन पद संभाला होता, तो फंड को 1 बिलियन डॉलर से अधिक का लाभ हो सकता था।जबकि चूक गया अप्रत्याशित लाभ पीछे से स्पष्ट है, निर्णय बैरी के अनुशासित, बुनियादी सिद्धांतों पर आधारित दृष्टिकोण के अनुरूप था: उन्होंने गेमस्टॉप में इसके आंतरिक मूल्य के लिए निवेश किया था, न कि सट्टा उन्माद का पीछा करने के लिए। फिर भी, यह क्षण इस बात को रेखांकित करता है कि बाजार में सबसे विरोधाभासी दिमाग भी हमेशा अप्रत्याशित की भविष्यवाणी नहीं कर सकते हैं।
एक बार फिर विपरीत
माइकल बरी का एनवीडिया और पलान्टिर को छोटा करने का निर्णय उनके संकट के बाद के करियर में एक निर्णायक क्षण है। यह पूर्ण चक्र में आता है, एक बार फिर बाजार की आम सहमति को चुनौती देता है जब उत्साह अपने चरम पर होता है। उनके ट्रैक रिकॉर्ड से पता चलता है कि जब वह अतार्किक उत्साह देखते हैं, तो वे निर्णायक रूप से और अक्सर अकेले कार्य करते हैं। चाहे एआई के उदय के खिलाफ उनका नवीनतम दांव एक और महान निर्णय साबित हो या एक दुर्लभ गलती, बरी का दृढ़ विश्वास असंदिग्ध है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता और विकास कथाओं से मोहित बाजार में, वह एक अनुस्मारक के रूप में कार्य करता है कि 2025 में भी, सबसे प्रसिद्ध वित्तीय संशयवादियों में से एक अभी भी भीड़ के खिलाफ दांव लगाने का कारण देखता है।
