राज्य के स्वामित्व वाली तेल और प्राकृतिक गैस निगम (ओएनजीसी), जिसका मूल्य लगभग 3.10 लाख करोड़ रुपये है, अब अपने स्वयं के मूल्यांकन के एक तिहाई से अधिक मूल्य की हिस्सेदारी और संपत्ति के बावजूद बाजार पूंजीकरण में खाद्य वितरण प्लेटफॉर्म ज़ोमैटो से पीछे है, विश्लेषकों का कहना है कि यह अंतर भारत के सबसे बड़े तेल और गैस उत्पादक के गहरे अवमूल्यन को दर्शाता है।बीएसई के आंकड़ों के अनुसार, शुक्रवार को बंद होने पर ओएनजीसी का बाजार मूल्य 3.097 लाख करोड़ रुपये था, जो इटरनल लिमिटेड (पूर्व में ज़ोमैटो) के 3.36 लाख करोड़ रुपये, हिंदुस्तान एयरोनॉटिक्स लिमिटेड के 3.23 लाख करोड़ रुपये और टाइटन कंपनी के 3.13 लाख करोड़ रुपये से कम है।ओएनजीसी, जो एक समय भारत की सबसे मूल्यवान कंपनी थी, जिसका बाजार पूंजीकरण 2012 में 2.44 लाख करोड़ रुपये था, रिलायंस इंडस्ट्रीज और टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज (टीसीएस) से आगे, 13 वर्षों में केवल 26% बढ़ी है, जबकि इसके साथियों ने तेजी से लाभ देखा है। रिलायंस का बाजार मूल्य अब 18.7 लाख करोड़ रुपये और टीसीएस का 10.95 लाख करोड़ रुपये है।विश्लेषकों का कहना है कि बाजार ओएनजीसी के व्यापक पोर्टफोलियो की कीमत तय करने में विफल रहा है, जिसमें ओएनजीसी विदेश, मैंगलोर रिफाइनरी एंड पेट्रोकेमिकल्स लिमिटेड (एमआरपीएल), हिंदुस्तान पेट्रोलियम कॉर्पोरेशन लिमिटेड (एचपीसीएल), इंडियन ऑयल कॉर्पोरेशन और गेल (इंडिया) लिमिटेड की हिस्सेदारी शामिल है।एमआरपीएल में ओएनजीसी की 71.63% हिस्सेदारी का मूल्य 18,000 करोड़ रुपये से अधिक है, जबकि एचपीसीएल में इसकी 54.9% हिस्सेदारी का मूल्य लगभग 52,770 करोड़ रुपये है। इसके पास IOC का 14.2% (मूल्य 31,000 करोड़ रुपये) और GAIL का 5% (लगभग 5,900 करोड़ रुपये) भी है। कुल मिलाकर, इन होल्डिंग्स का मूल्य 1.07 लाख करोड़ रुपये से अधिक है, जो उनके मौजूदा बाजार पूंजीकरण के एक तिहाई से अधिक है।पेट्रोलियम मंत्री हरदीप सिंह पुरी ने हाल ही में निवेशकों की “धारणा पूर्वाग्रह” को एक प्रमुख कारण बताते हुए कहा कि उनकी लाभप्रदता और अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण भूमिका के बावजूद राज्य द्वारा संचालित तेल पीएसयू का “काफी कम मूल्यांकन” किया गया है।पिछले तीन वर्षों में, अकेले ओएनजीसी ने 1.16 लाख करोड़ रुपये का एकल लाभ दर्ज किया है और प्रति 5 रुपये के शेयर पर कुल 12.25 रुपये का लाभांश दिया है। इसकी तुलना में, इटरनल (ज़ोमैटो) ने वित्त वर्ष 2015 में 527 करोड़ रुपये का लाभ कमाया, जबकि स्विगी, जिसका मूल्य 1.08 लाख करोड़ रुपये था, ने 3,116.8 करोड़ रुपये का घाटा दर्ज किया।बाजार पर नजर रखने वालों का मानना है कि ओएनजीसी के वास्तविक परिसंपत्ति आधार के पुनर्मूल्यांकन से निवेशकों का विश्वास बढ़ सकता है और भारतीय शेयर बाजारों में इसके सापेक्ष अवमूल्यन को ठीक किया जा सकता है।
