उद्यम पूंजी के लिए मालपानी का मार्ग असामान्य रूप से अंतःविषय रहा है, और वह इस बारे में स्पष्ट हैं कि एआई के युग में यह क्यों मायने रखता है।जब चैटजीपीटी क्षण के बाद कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई) ने मुख्यधारा की बातचीत में प्रवेश किया, तो उद्यम पूंजी तेजी से स्थान लेने के लिए आगे बढ़ी। नताशा मालपानी के लिए, परिवर्तन के लिए अधिक मौलिक पुनर्विचार की आवश्यकता थी।
उन्होंने कहा, “एआई सिर्फ एक और तकनीकी चक्र नहीं है।” “यह कंपनियों के निर्माण के तरीके और निवेश के तरीके को बदल देगा।”
बाउंडलेस वेंचर्स, जिसे मालपानी ने 2025 के मध्य में लॉन्च किया था, उस विश्वास की प्रतिक्रिया है। यह फंड स्पष्ट रूप से एआई-प्रथम है, $100,000 से $1 मिलियन तक के प्रारंभिक नियंत्रण के साथ अपस्ट्रीम और प्रारंभिक चरण में निवेश करता है, और बाद के चरण की कंपनियों का समर्थन करने के लिए आरक्षित राशि अलग रखता है।
उपभोक्ता एआई, वर्टिकल एआई, बुनियादी ढांचे और अत्याधुनिक प्रौद्योगिकियों पर चर्चा करता है।
पोजीशनिंग जानबूझकर की गई है। मालपानी का मानना है कि एआई लहर अभी भी “डे माइनस वन” में है और संस्थापक और निवेशक दोनों अभी यह समझना शुरू कर रहे हैं कि क्या मायने रखता है।
उन्होंने कहा, “अगले दस साल पिछले दस साल की तरह कुछ भी नहीं होंगे।”
कई व्यवसायों की जिल
उद्यम पूंजी के लिए मालपानी का मार्ग असामान्य रूप से अंतःविषय रहा है, और वह इस बारे में स्पष्ट है कि यह महत्वपूर्ण क्यों है। उन्होंने डॉक्टरों के एक प्रतिष्ठित परिवार से ऑक्सफोर्ड विश्वविद्यालय में एक प्रतिरक्षाविज्ञानी के रूप में प्रशिक्षण लिया, यह निर्णय लेने से पहले कि वह अभ्यास करने के बजाय स्वास्थ्य देखभाल में निवेश करना चाहेंगी। उन्होंने लंदन में बेटर सोसाइटी कैपिटल में पांच साल बिताए और इम्पैक्ट फंड की शुरुआत से ही उसके 1 अरब डॉलर के हेल्थकेयर पोर्टफोलियो को बनाने में मदद की।
वहां से वह भारत लौटकर निवेश करने के इरादे से एमबीए करने के लिए स्टैनफोर्ड यूनिवर्सिटी चले गए। इसके बजाय, उन्होंने अपनी टोपी में एक और पंख जोड़ा: कहानी सुनाना। लंबे समय तक लेखक रहे, मालपानी पॉकेट एसेस से जुड़े, डाइस मीडिया चलाया और फिर बाउंडलेस मीडिया की स्थापना की, जो बॉलीवुड फिल्म सहित सभी प्रारूपों में सामग्री का निर्माण करता है। उंचाई.
उन्होंने कहा, “मैं एक संस्थापक, संचालक और निवेशक रही हूं।” “प्रारंभिक चरण का निवेश वह है जहां ये सभी चीजें एक साथ आती हैं।”
विज्ञान, मीडिया और पूंजी का वह संयोजन आज आपके निवेश के तरीके के लिए आकस्मिक नहीं है। मालपानी का तर्क है कि एआई उन संस्थापकों और निवेशकों का पक्ष लेता है जो संकीर्ण विशेषज्ञता के बजाय डोमेन में आगे बढ़ सकते हैं।
उन्होंने कहा, “मुझे अब विश्वास नहीं है कि करियर का कोई एक रास्ता है।” “कार्यक्षेत्र और परिप्रेक्ष्य वास्तव में आपको एक बेहतर न्यायाधीश बनाते हैं।”
एआई की विशालता
मालपानी भारत की सबसे पुरानी घरेलू उद्यम पूंजी फर्मों में से एक, केए कैपिटल में शामिल हो गए, जब जेनेरिक एआई ने वैश्विक प्रौद्योगिकी वार्तालापों को नया आकार देना शुरू किया। वहां, उन्होंने कंपनी की GenAI थीसिस विकसित की और AI में पहला निवेश निष्पादित किया। लेकिन परिवर्तन की गति और पैमाने ने उन्हें आश्वस्त किया कि एक समर्पित पूंजी निधि आवश्यक थी।
उन्होंने कहा, “इस तरह एआई की लहर में, आप कैच-अप खेलना नहीं चाहते।” “आम सहमति बनाने से पहले आपके पास एक दृष्टिकोण होना चाहिए।”
असीम वेंचर्स उस दृढ़ विश्वास को दर्शाता है। फंड ने उपभोक्ता अनुप्रयोगों, गहरी तकनीक और अत्याधुनिक प्रौद्योगिकियों के क्षेत्र में पहले ही भारत और सीमा पार बाजारों में निवेश किया है।
लेकिन मालपानी इस बात पर ज़ोर देने में सावधानी बरतते हैं कि पृष्ठभूमि मॉडल परत पर केंद्रित नहीं है।
उन्होंने कहा, “मौलिक मॉडल में सुधार जारी रहेगा।” “यह वह जगह नहीं है जहां सीमा है।”
इसके बजाय, बाउंडलेस एप्लिकेशन परत पर ध्यान केंद्रित करता है, जहां एआई व्यवहार, वर्कफ़्लो और संदर्भ के साथ जुड़ता है। मालपानी का मानना है कि भारत का फायदा इसमें है: बड़े मॉडल बनाने में नहीं, बल्कि उत्पादों और प्रणालियों को फिर से तैयार करने के लिए उनका उपयोग करने में।
उन्होंने कहा, “हमारे पास पहले से ही उससे कहीं अधिक बुद्धिमत्ता है जितना हम जानते हैं कि हमें क्या करना है।” “असली सवाल यह है कि इसका उपयोग कैसे किया जाए।”
अनुप्रयोग परत
मालपानी एआई निवेश को व्यवहार के आधार पर विभाजित करते हैं।
उपभोक्ता एआई में, वह पर्यावरणीय या अदृश्य एजेंट बनाने वाली कंपनियों की ओर इशारा करते हैं जो आदेशों के बजाय संदर्भ पर प्रतिक्रिया करते हैं, या यात्रा और स्थानीय अनुभवों जैसे क्षेत्रों में खोज पर पुनर्विचार करते हैं। उनका कहना है कि ये कंपनियां पहले अस्तित्व में नहीं हो सकती थीं, या तो तकनीक की कमी के कारण या उपभोक्ता व्यवहार परिपक्व नहीं होने के कारण।
उन्होंने कहा, “दस साल पहले मध्यम आय वाले भारत में सप्ताहांत यात्राएं नहीं होती थीं।” “वह मांग अब मौजूद है।”
सीमांत और गहन प्रौद्योगिकी में, बाउंडलेस उन समस्याओं पर काम करने वाली टीमों का समर्थन करता है जिनके लिए दीर्घकालिक क्षितिज की आवश्यकता होती है: स्वायत्त विमान, रोबोटिक निरीक्षण प्रणाली, महासागर खुफिया और स्वास्थ्य देखभाल बुनियादी ढांचा। ये कंपनियाँ अक्सर हार्डवेयर, सॉफ़्टवेयर और कृत्रिम बुद्धिमत्ता को ऐसे तरीकों से जोड़ती हैं जो स्पष्ट वर्गीकरण को अस्वीकार करती हैं।
मालपानी ने कहा, “ये प्रचार चक्र नहीं हैं।” “संस्थापक बहुत दीर्घकालिक दृष्टिकोण के साथ आते हैं, उन समस्याओं को हल करते हैं जिन्हें पहले हल नहीं किया गया है।”
स्वास्थ्य सेवा उनकी मुख्य रुचि बनी हुई है, जो उनकी पृष्ठभूमि को दर्शाती है। बाउंडलेस ने सुपरहेल्थ जैसी कंपनियों का समर्थन किया है जो एआई-संचालित वर्कफ़्लो स्वचालन के साथ भौतिक वितरण को जोड़ती है, रोगी सेवन, निदान, बीमा और अस्पताल संचालन में अक्षमताओं को संबोधित करती है।
उन्होंने कहा, “स्वास्थ्य देखभाल वितरण मरीजों, डॉक्टरों, देखभाल करने वालों और बीमाकर्ताओं के लिए काम नहीं कर रहा है।” “एआई सिर्फ एक उपकरण है। सवाल यह है कि सिस्टम की फिर से कल्पना कैसे की जाए।”
वैश्विक स्थानीय हो जाता है
मालपानी एआई पारिस्थितिकी तंत्र में भारत की भूमिका के बारे में आशावादी हैं, हालांकि सबसे आम तौर पर उद्धृत कारणों के लिए नहीं। लागत लाभ और प्रतिभा की गहराई महत्वपूर्ण हैं, लेकिन वह डेटा, जुड़ाव और व्यवहार को भी उतना ही महत्व देती हैं।
उन्होंने कहा, “ये मॉडल हमेशा संदर्भ के भूखे होते हैं।” “भारत एक आवश्यक बाज़ार है।”
उन्हें उम्मीद है कि वैश्विक एआई कंपनियां न केवल इंजीनियरिंग टीमों के माध्यम से बल्कि भारत के उपयोग पैटर्न से सीखने वाले उत्पादों के माध्यम से भी देश में अपनी उपस्थिति को गहरा करेंगी। उनका तर्क है कि वैश्विक क्षमता केंद्रों की बढ़ती भूमिका इस बदलाव को दर्शाती है।
उन्होंने कहा, “अब हम सिर्फ प्रशासनिक कार्यालय नहीं हैं।” “हम अगली लहर के निर्माण में सबसे आगे हैं।”
संस्थापकों को इस सीमा पार वास्तविकता को नेविगेट करने में मदद करने के लिए असीम को संरचित किया गया है। मालपानी मुंबई, बेंगलुरु और सैन फ्रांसिस्को के बीच समय बिताते हैं, जिससे भारतीय संस्थापकों को वैश्विक बाजारों तक पहुंचने में मदद मिलती है और साथ ही भारत के लिए निर्माण की अपील पर भी प्रकाश पड़ता है।
दिन शून्य से एक
अपने मौजूदा फंड से लगभग 30 निवेश करने की असीमित योजना, जिसमें लगभग 40 प्रतिशत प्रारंभिक जांच के लिए आवंटित किया गया है और बाकी अनुवर्ती दौर के लिए आरक्षित है। कंपनी स्पष्ट रूप से आउटपुट-संचालित नहीं है।
मालपानी ने कहा, “यदि आप एक महान कंपनी बनाते हैं, तो बाहर निकल जाएंगे।” “हम पहले संस्थापक हैं और पहले बाज़ार।”
यह दर्शन आम तौर पर एआई पर उनके विचारों से मेल खाता है। जबकि नौकरी विस्थापन और स्थिरता के बारे में चिंताएं सार्वजनिक बहस पर हावी हैं, मालपानी एआई को प्रतिस्थापित करने के बजाय बढ़ाने के उपकरण के रूप में पेश करते हैं।
उन्होंने कहा, “हमें इसे संवर्धित बुद्धिमत्ता कहना चाहिए।” “लक्ष्य मानव क्षमता को बढ़ाना है, उसे मिटाना नहीं।”
उनका मानना है कि पंद्रह वर्षों के भीतर निवेश और व्यवसाय निर्माण दोनों मौलिक रूप से भिन्न होंगे। बाउंडलेस वेंचर्स वास्तविकता स्पष्ट होने से पहले खुद को स्थापित करने का उनका प्रयास है।
उन्होंने कहा, “हम बिल्कुल शुरुआती लाइन पर हैं।” “यह तो शुरुआत है।”
