डोलट कैपिटल ने कहा कि अधिग्रहण रणनीतिक रूप से सम्मोहक है क्योंकि यह एआई-प्रथम क्लाउड, डेटा और उत्पाद इंजीनियरिंग में कॉफोर्ज की क्षमताओं को भौतिक रूप से बढ़ाता है। उन्होंने उच्च तकनीक और स्वास्थ्य सेवा में एनकोरा की मजबूत उपस्थिति और 3,100 से अधिक इंजीनियरों के साथ लैटिन अमेरिका में इसके निकटवर्ती आधार को प्रमुख सकारात्मकता के रूप में रेखांकित किया।
हालाँकि, डोलट ने तीन जोखिम बताए:
-
21% स्टॉक जारी होने के कारण आय में कमी
-
एक बड़े सीमा पार सौदे में एकीकरण और निष्पादन जोखिम
-
परिशोधन लागत के बीच मार्जिन पथ
डोलट ने कहा कि वित्त वर्ष 27 और वित्त वर्ष 28 के लिए राजस्व सुधार महत्वपूर्ण हैं, लेकिन निकट अवधि में ईपीएस कटौती विकास की लागत को दर्शाती है। क्यूआईपी और धन उगाहने के आसपास अस्थिरता की उम्मीद है, भले ही दीर्घकालिक स्थिति में सुधार हो।
डीएएम कैपिटल ने कहा कि एनकोरा अधिग्रहण “रणनीतिक रूप से परिवर्तनकारी” है, जिससे कॉफोर्ज को एआई-नेटिव डिजिटल इंजीनियरिंग में तुरंत स्केल मिल गया है और इसके ग्राहक पूल को 10 मिलियन डॉलर से बढ़ाकर 45 कर दिया गया है, जिससे क्रॉस-सेल दृश्यता में सुधार हुआ है।
ब्रोकरेज ने इस बात पर भी प्रकाश डाला कि यह सौदा कॉफोर्ज के एआई स्टैक को मजबूत करेगा, भारत और लैटिन अमेरिका में डिलीवरी पदचिह्न में विविधता लाएगा और डिजिटल मूल निवासियों और प्लेटफॉर्म ग्राहकों के प्रवेश में तेजी लाएगा।
लेकिन डीएएम कैपिटल ने जोर देकर कहा कि अधिग्रहण वित्तीय रूप से मांग वाला है। की ओर इशारा:
डीएएम कैपिटल ने कहा कि एनकोरा की ग्रोथ प्रोफाइल को देखते हुए वित्त वर्ष 2026 के लगभग 3.9 गुना राजस्व और लगभग 20.6 गुना एबिटा का मूल्यांकन “पूर्ण लेकिन उचित” है, लेकिन इस बात पर जोर दिया कि ईपीएस तटस्थता वित्त वर्ष 27 तक 15% से अधिक मार्जिन देने पर निर्भर करती है।
