“>जैसा कि मीशो सार्वजनिक बाजारों के लिए तैयार हो रहा है, जो भारत में सूचीबद्ध होने वाला पहला नए युग का क्षैतिज ई-कॉमर्स बाज़ार बन जाएगा, उसे उम्मीद है कि इसका शून्य-कमीशन और एसेट-लाइट मॉडल उसे मूल्य खुदरा बाजार में अपने उपयोगकर्ता आधार का विस्तार करने में मदद करेगा, सह-संस्थापक और सीईओ विदित आत्रेय ने ईटी के प्रणव मुकुल और समिधा शर्मा को एक साक्षात्कार में बताया। चीन के पिंडुओदुओ और दक्षिण पूर्व एशिया के शॉपी जैसे एशियाई ऑनलाइन वाणिज्य दिग्गजों के बाद तैयार किया गया, मीशो फ्लिपकार्ट और अमेज़ॅन जैसे दिग्गजों के प्रभुत्व वाले क्षेत्र में खड़ा हुआ है, जिन्होंने गहरे लॉजिस्टिक्स और आपूर्ति श्रृंखला नेटवर्क के निर्माण में अरबों डॉलर का निवेश किया है। बेंगलुरु स्थित कंपनी, जिसने व्हाट्सएप पुनर्विक्रेता के रूप में जीवन शुरू किया था, उसका 5,421 करोड़ रुपये का सार्वजनिक निर्गम 3 दिसंबर को खुलेगा, मूल्य बैंड के ऊपरी छोर पर इसका मूल्य 51,500 करोड़ रुपये होगा। मीशो, जिसके पास वर्तमान में लगभग 3.5 बिलियन रुपये नकद हैं, नए शेयरों के माध्यम से 4.25 बिलियन रुपये जुटा रहा है। आत्रे ने अमेज़ॅन और फ्लिपकार्ट के साथ एक क्षैतिज ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म बनाने, मूल्यांकन अपेक्षाओं, विकास बनाम घाटे और बहुत कुछ के बारे में बात की। संपादित अंश: आपने उत्पादों को बेचने के लिए व्हाट्सएप का उपयोग करके एक सोशल कॉमर्स कंपनी के रूप में मीशो की शुरुआत की… अब आप पूरी तरह से क्षैतिज ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म हैं, आपने स्विच क्यों किया?
सबसे पहले, नए इंटरनेट उपयोगकर्ता केवल एक ऐप के साथ सहज थे: व्हाट्सएप। इसलिए यदि हम उन्हें ऑनलाइन प्राप्त करना चाहते थे, तो शुरुआत करने के लिए यह सबसे अच्छी जगह थी। महामारी के दौरान, लोग डिजिटल व्यवहार से अधिक परिचित हो गए और हमने उन्हें अपने ऐप पर स्थानांतरित कर दिया। बड़े पैमाने पर उपयोगकर्ताओं को शामिल करने का यह सही तरीका था।
ऐतिहासिक रूप से, क्षैतिज ई-कॉमर्स भारत में लाभदायक नहीं रहा है: अमेज़ॅन और फ्लिपकार्ट अभी भी घाटे में हैं। सार्वजनिक बाज़ार निवेशकों को मीशो पर दांव लगाने के लिए मनाना आपके लिए कितना कठिन था?
निवेशकों के पास पहले से ही हमारे बारे में 10 साल का डेटा है। मार्केटिंग, व्हाट्सएप अधिग्रहण और एसेट-लाइट मॉडल पर न्यूनतम खर्च के साथ हम हमेशा बहुत पूंजी कुशल रहे हैं। इस वित्तीय वर्ष के पहले छह महीनों में, ऑर्डर में 50% से अधिक की वृद्धि हुई और एनएमवी (शुद्ध माल मूल्य) में साल-दर-साल 44% की वृद्धि हुई। पिछले कुछ वर्षों से हमारे पास सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह भी है। वह स्थिरता विश्वास पैदा करती है।
अमेज़ॅन और फ्लिपकार्ट ने बुनियादी ढांचे में भारी निवेश किया है। क्या मीशो पर सब कुछ ख़त्म करने का दबाव डाला गया है?
आज, हमारे पास सभी (भारतीय) ई-कॉमर्स प्लेटफार्मों के बीच उच्चतम ऑर्डर वॉल्यूम है… और हर संभव तरीके से सक्रिय रहते हुए, भारत में सबसे अधिक वार्षिक लेनदेन करने वाला उपयोगकर्ता आधार है। हमें कभी भी ऐसा नहीं लगा कि हमें यह रणनीति बदलनी चाहिए… और हम ऐसा नहीं करेंगे। वैश्विक स्तर पर भी, पिंडुओडुओ और शॉपी जैसी कंपनियों ने काफी प्रगति की है और साथ ही वे हमारे लिए संपत्ति में कम हैं। हमारा एसेट-लाइट दृष्टिकोण एक रणनीतिक विकल्प है और हमारे पास इसे बदलने का कोई कारण नहीं है।
मीशो के आईपीओ के लिए 10 अरब डॉलर तक के वैल्यूएशन के आंकड़े थे. लेकिन कंपनी की कीमत पिछले निजी दौर के 5 बिलियन डॉलर के मूल्यांकन से थोड़ी अधिक है… निवेशकों की प्रतिक्रिया क्या थी?
मूल्य की खोज हमेशा तब होती है जब आप निवेशकों से बात करते हैं। हमारा सिद्धांत स्पष्ट है… हम किसी अल्पकालिक लक्ष्य के लिए अनुकूलन नहीं करना चाहते हैं। हम सही घरेलू और विदेशी शेयरधारक और ऐसे लोग चाहते हैं जो हमारी दीर्घकालिक कहानी में विश्वास करते हों। हम इसकी कीमत ऐसी रखना चाहते थे जिससे हर कोई कंपनी की ओर आकर्षित हो और समय के साथ पैसा कमा सके।
हाल ही में मीशो के घाटे में वृद्धि हुई है… क्या आप लाभप्रदता पर विकास को प्राथमिकता दे रहे हैं और क्या आपने अपना मार्गदर्शन संशोधित किया है?
हम तब निवेश करते हैं जब पेबैक अवधि मजबूत होती है। पिछले 18 महीनों में, हमारे मूल्य प्रस्ताव में सुधार हुआ है, मूल्य निर्धारण मजबूत हुआ है और विपणन निवेश पर भुगतान अवधि आकर्षक हो गई है। इसीलिए हमारी विकास दर का विस्तार काफी बड़ा रहा है। एक कंपनी के रूप में, हमारा मानना है कि जब तक पेबैक अवधि आकर्षक रहेगी, हम खर्च करते रहेंगे क्योंकि वार्षिक स्थिर-स्थिति लेनदेन करने वाले उपयोगकर्ता को दस साल के बजाय तीन से पांच साल में हासिल करना बेहतर है। अगर हमें रिटर्न कमजोर होता दिखेगा तो हम कदम पीछे खींच लेंगे।
घाटे में चल रही कई नए जमाने की सूचीबद्ध कंपनियों ने सार्वजनिक बाजारों में धन जुटाने पर विचार किया है…जैसे-जैसे उनका घाटा बढ़ता जा रहा है, क्या उस स्थिति में मीशो को खोजने की कोई संभावना है?
एक कंपनी के रूप में, हम हमेशा निःशुल्क नकदी प्रवाह को अनुकूलित करते हैं। दिन के अंत में, जो मायने रखता है वह यह है कि आप पैसा खर्च कर रहे हैं या इसे अपने बैंक खाते में जोड़ रहे हैं। पिछले दो वर्षों से हमारे पास सकारात्मक नकदी प्रवाह रहा है। जब तक हमारे पास सकारात्मक मुक्त नकदी प्रवाह है, हमें भविष्य में किसी भी समय अपने शेयरधारकों को कम करने की कोई आवश्यकता नहीं होगी… और हमें इस प्रोफ़ाइल में आगे कोई बदलाव नहीं दिखता है। हम सबसे महत्वपूर्ण मीट्रिक के रूप में मुक्त नकदी प्रवाह को अनुकूलित करते हुए विकास पर ध्यान केंद्रित करना जारी रखेंगे।
आने वाले वर्षों में विकास को क्या गति मिलेगी?
तीन चीजें… हमारे वार्षिक लेनदेन उपयोगकर्ता आधार को बढ़ाएं, जो अब 23 मिलियन उपयोगकर्ताओं पर है; सभी श्रेणियों में अधिक किफायती उत्पाद जोड़ना और खरीदारी की आवृत्ति बढ़ाना, जो दो साल पहले प्रति वर्ष 7.5 ऑर्डर से बढ़कर अब लगभग 10 हो गई है… और सामर्थ्य सभी श्रेणियों में लागू होती है। उदाहरण के लिए, घर और रसोई के ऑर्डर दो वर्षों में 10% से बढ़कर 19% हो गए हैं। उपभोक्ता सामान ब्रांड इस प्लेटफॉर्म पर अच्छा प्रदर्शन कर रहे हैं। सभी मूल्य स्तरों पर प्रवेश अभी भी प्रारंभिक है और हम चयन का विस्तार कर रहे हैं जहां सामर्थ्य मांग को बढ़ाती है।
