भारत के उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्ति (एचएनआई) और धनी पारिवारिक कार्यालय उच्च और अधिक पूर्वानुमानित रिटर्न की तलाश में निजी ऋण व्यवस्था पर तेजी से दांव लगा रहे हैं। इस क्षेत्र में निवेश, जो 2025 तक लगभग 13 बिलियन डॉलर के स्थानीय बाजार में विकसित हो गया है, उन्हें अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने की भी अनुमति देता है।
एवेंडस फाइनेंस के एमडी और सीईओ नीलेश ढेढ़ी ने कहा, “नियामक और कर परिवर्तनों ने डेट म्यूचुअल फंड को कम आकर्षक बना दिया है, जबकि सेबी-विनियमित वैकल्पिक निवेश फंड (एआईएफ) संरचनाएं निवेशकों को सुविधा और पैमाने प्रदान करती हैं।”
निजी ऋण अनिवार्य रूप से गैर-बैंक ऋणदाताओं द्वारा बड़े पैमाने पर मध्य-बाज़ार कंपनियों को प्रदान किया जाने वाला ऋण वित्तपोषण है। एसएंडपी ग्लोबल ने पिछले साल एक नोट में कहा था कि वैश्विक स्तर पर और भारत में बड़े पारिवारिक कार्यालयों के पोर्टफोलियो का 15 से 25 प्रतिशत वैकल्पिक निवेश में है, जिनमें से 25 से 30 प्रतिशत निजी क्रेडिट समाधान में जाते हैं।
भारत में अधिकांश निजी ऋण देने वाले प्लेटफ़ॉर्म सेबी द्वारा शासित श्रेणी II एआईएफ संस्थाओं के रूप में संरचित हैं। “ऐसे माहौल में जहां सार्वजनिक पूंजी अस्थिर हो सकती है और बांड पैदावार मुद्रास्फीति और क्रेडिट जोखिम के लिए पूरी तरह से क्षतिपूर्ति नहीं कर सकती है, निजी क्रेडिट दृश्यता, सुरक्षा और रिटर्न प्रदान करता है। इसके अतिरिक्त, कई एचएनआई हार्ड एसेट्स और अपनी पूंजी का समर्थन करने वाले मजबूत समझौतों के साथ निवेश करने की क्षमता की सराहना करते हैं,” आईआईएफएल कैपिटल के डिप्टी सीईओ प्रकाश बुलुसु ने कहा।
ढेधी ने कहा कि सबसे पहले निजी ऋण में वृद्धि का कारण यह तथ्य है कि बैंक सभी प्रकार की आवश्यकताओं को पूरा नहीं कर सकते हैं, जिससे मध्य-बाजार संरचित ऋण के लिए फंडिंग का अंतर रह जाता है। “निजी ऋण गैर-विघटनकारी पूंजी प्रदान कर सकता है जिसे प्रत्येक उधारकर्ता की विशिष्ट आवश्यकताओं के अनुरूप बनाया जा सकता है।
जेएम फाइनेंशियल एएमसी में वैकल्पिक परिसंपत्तियों के एमडी, अमित धारोड़ ने कहा, ऐसे कई अंतिम उपयोग हैं जिनके लिए सभी स्पेक्ट्रम की कंपनियां निजी ऋण जुटाती हैं। धारोड़ ने कहा कि निजी ऋण उपकरणों में पिछले वर्ष की तुलना में 2025 में 40 से 50 प्रतिशत की वृद्धि हुई। परिसंपत्ति प्रबंधकों ने कहा कि जहां विदेशी पूंजी ने तेजी शुरू करने में मदद की, वहीं असली धक्का एचएनआई और पारिवारिक कार्यालयों सहित घरेलू निवेशकों से आया। मुख्य निवेश अधिकारी सौमेंद्र घोष ने कहा कि विवृति एसेट मैनेजमेंट ने पिछले 7-8 महीनों में विभिन्न क्षेत्रों में 10 निवेश किए हैं।
बुलुसु ने कहा, भारत में निजी ऋण पोर्टफोलियो इस साल मजबूत दिख रहा है, खासकर 100-1,000 करोड़ रुपये के नोट खंड में। बुलुसु ने कहा, “हम किसी भी समय दर्जनों सक्रिय जनादेश देख रहे हैं, जिसमें कुल सौदा गतिविधि सालाना कई दसियों अरब रुपये में चल रही है,” विनिर्माण, नवीकरणीय ऊर्जा, रियल एस्टेट, लॉजिस्टिक्स, वित्तीय सेवाओं और स्वास्थ्य सेवा क्षेत्रों के साथ-साथ चुनिंदा प्रौद्योगिकी के नेतृत्व वाली कंपनियों में गतिविधि अधिक है।
