मामले से परिचित लोगों ने बताया कि रोनी स्क्रूवाला की प्रशिक्षण प्रमुख कंपनी अपग्रेड ने सॉफ्टबैंक समर्थित परीक्षण तैयारी स्टार्टअप Unacademy का अधिग्रहण करने की बातचीत से हाथ खींच लिया है। मूल्यांकन अपेक्षाओं में अंतर के कारण चर्चा रुकी हुई है।
शुरुआत में ऑल-स्टॉक लेनदेन के लिए बातचीत हुई थी, जिसमें Unacademy का मूल्य लगभग $300 मिलियन था, जो कि इसके $3.4 बिलियन के उच्चतम मूल्यांकन से 90 प्रतिशत से अधिक की कटौती थी।
एक व्यक्ति ने कहा, “बातचीत आज आधिकारिक तौर पर रद्द कर दी गई। दोनों पक्ष अंतिम मूल्यांकन पर सहमत नहीं हो सके।”
विकास की पुष्टि करते हुए, स्क्रूवाला ने ईटी को बताया: “हां, हम आगे नहीं बढ़ रहे हैं क्योंकि हम Unacademy के मूल्यांकन पर किसी समझौते पर नहीं पहुंच सके।”
ऊपर उद्धृत लोगों में से एक ने कहा, “अपग्रेड का मूल्य लगभग 2 बिलियन डॉलर आंका जा रहा था, जिसका मतलब शुरुआती शर्तों के अनुसार लगभग 10-15 प्रतिशत की कमी होगी… यह कंपनी के लिए कारगर नहीं रहा।” उन्होंने बताया कि Unacademy के पास वर्तमान में बैंक में 1,000-1,100 करोड़ रुपये नकद हैं।
विकास के बारे में जानकारी देने वाले लोगों में से एक के अनुसार, स्क्रूवाला ने इस सप्ताह की शुरुआत में Unacademy के निवेशकों को UpGrad के वार्ता से बाहर निकलने के इरादे के बारे में सूचित किया था, क्योंकि दोनों पक्ष महीनों की बातचीत के बाद आम सहमति पर पहुंचने में विफल रहे थे।
Unacademy के संस्थापक गौरव मुंजाल ने कोई टिप्पणी नहीं की।
यह दूसरी बार है जब पीक एक्सवी पार्टनर्स, नेक्सस वेंचर पार्टनर्स, टेमासेक और जनरल अटलांटिक जैसी कंपनियों द्वारा समर्थित Unacademy, संभावित बिक्री के लिए असफल वार्ता में रही है। दिसंबर 2024 में, ईटी ने रिपोर्ट दी थी कि वह संभावित अधिग्रहण के लिए कोटा स्थित एलन करियर इंस्टीट्यूट के साथ बातचीत कर रहा था, जिसकी कीमत लगभग 800 मिलियन डॉलर थी। मूल्यांकन में मतभेदों के कारण वे वार्ताएँ भी विफल रहीं।
सोमवार को, ईटी ने बताया कि Unacademy ने अपनी कर्मचारी स्टॉक विकल्प (ईसॉप) नीति में बदलावों को उलट दिया, जिसने पूर्व कर्मचारियों के लिए व्यायाम विंडो को काफी कम कर दिया था।
ये परिवर्तन, जिन्हें पूर्व कर्मचारियों के विरोध का सामना करना पड़ा था, अपग्रेड के साथ संभावित सौदे के संदर्भ में लागू किए गए थे।
चूंकि प्रस्तावित मूल्यांकन Unacademy द्वारा अब तक जुटाए गए फंड ($800 मिलियन से अधिक) से काफी कम है, इसलिए उच्च मूल्यांकन पर निवेश करने वाले शेयरधारकों को एम एंड ए परिदृश्य में परिसमापन प्राथमिकता लागू करने का अधिकार है। जब ऐसी प्राथमिकताएं लागू की जाती हैं, तो ईसॉप्स का मूल्य प्रभावी रूप से शून्य हो जाता है।
परिसमापन प्राथमिकता एक खंड है जो बताता है कि निवेशकों को सबसे पहले भुगतान तब मिलता है जब कोई कंपनी बेची जाती है, विलय होती है या बंद होती है, इससे पहले कि ईसॉप के संस्थापकों, कर्मचारियों या धारकों को कुछ भी मिले।
इससे बचने के लिए, कंपनी ने बोर्ड से ऐसे तरीके तलाशने को कहा था जिससे कर्मचारियों को स्टॉक डील की स्थिति में शेयर प्राप्त करने की अनुमति मिल सके, भले ही वह कम मूल्यांकन पर हो।
