एथर एनर्जी, जो अब एक सूचीबद्ध कंपनी है, से लेकर अग्निकुल कॉसमॉस तक, जो भारत में अंतरिक्ष प्रौद्योगिकी के लिए पोस्टर चाइल्ड बन गई है, आईआईटी मद्रास ने देश में सबसे विपुल डीप टेक इनक्यूबेटरों में से एक के रूप में ख्याति अर्जित की है।
तब इसमें कोई आश्चर्य की बात नहीं थी कि मनु अय्यर ने उनके बताए रास्ते पर चलने का फैसला किया।
वर्षों तक बीज जांच लिखने और आईआईटी मद्रास इंजीनियरिंग टीमों के साथ मिलकर काम करने के साथ-साथ अनुभवी निवेशक श्रीधर पार्थसारथी के साथ कई सह-निवेशों के बाद, ब्लूहिल वीसी ने आकार लिया।
इसका पहला फंड, जो पिछले साल लॉन्च किया गया था, पहले ही 270 करोड़ रुपये जुटा चुका है, मुख्य रूप से संस्थापकों के निजी नेटवर्क से, और तीन निवेश पूरे कर चुका है, दो और निवेश जल्द ही होने की उम्मीद है।
निवेशक बनने से पहले, अय्यर और पार्थसारथी दोनों का विश्लेषकों के रूप में लंबा करियर था और अय्यर ने अपनी खुद की सफल एल्गोरिदम ट्रेडिंग कंपनी भी चलाई थी।
भीड़ के बीच स्पष्टता
ब्लूहिल की डीप टेक की परिभाषा बहुत स्पष्ट है, खासकर ऐसे समय में जब इस शब्द का प्रयोग शिथिल रूप से किया जाता है।
“हम अत्याधुनिक प्रौद्योगिकी में निवेश करना चाहते हैं; इंजीनियरिंग और विज्ञान में बौद्धिक संपदा के नेतृत्व वाली प्रौद्योगिकी,” अय्यर ने कहा, यह देखते हुए कि यह फंड कंपनियों को आयातित घटकों को इकट्ठा करने या वैश्विक उत्पादों को आंशिक रूप से स्थानीयकृत करने से रोकता है।
प्रचार-प्रसार की संभावना वाले क्षेत्र में, यह आग्रह एक फ़िल्टर के रूप में कार्य करता है।
अय्यर ने कहा, “एक संस्थापक छह महीने में गहन डोमेन ज्ञान नहीं सीख सकता।” “गहरी तकनीकी प्रतिभा को संस्थापक टीम में होना आवश्यक है, इसे बाद में काम पर नहीं रखा जा सकता है।”
उनकी रुचि के क्षेत्रों में अर्धचालक, अंतरिक्ष, रक्षा, ऊर्जा, औद्योगिक इंजीनियरिंग, रसायन, जैव प्रौद्योगिकी और जल शामिल हैं। पहला फ़िल्टर हमेशा प्रौद्योगिकी होता है।
उनकी रणनीति भी सोची-समझी होती है. उदाहरण के लिए, टीम ने पिछले महीने हाई-टेक ऑफिस टाइम के लिए बेंगलुरु में एक कॉफी शॉप बुक की थी।
बीस मिनट की जगह, तीन टेबल, लगातार बातचीत।
पार्थसारथी ने कहा, “हमें FOMO निवेश में कोई दिलचस्पी नहीं है।” “हम उन सौदों से दूर चले गए जहां अन्य लोग केवल कीमत पर बोली लगाते हैं।”
संप्रभु प्रौद्योगिकी और शोर पहचान
दोनों साझेदारों का मानना है कि भारत एक पीढ़ी में एक बार होने वाले हार्डवेयर चक्र में प्रवेश कर रहा है, जो भू-राजनीतिक बदलावों और सेमीकंडक्टर डिजाइन-लिंक्ड प्रोत्साहन योजना जैसे नीतिगत प्रोत्साहनों से प्रेरित है।
वे अनुभवी इंजीनियरों के उभरते समूहों की ओर इशारा करते हैं: पूर्व-इंटेल, पूर्व-इसरो, पूर्व-रोल्स-रॉयस, ये सभी अब निर्माण कंपनियां हैं।
अय्यर ने कहा, “अंतरिक्ष में बहुत रुचि है; राजस्व की समयसीमा बहुत दूर है, लेकिन लोग दांव लगाने को तैयार हैं। मैक्रो संप्रभु प्रौद्योगिकी को चलाने में मदद कर रहा है, भूराजनीतिक कारक यह स्पष्ट कर रहे हैं कि कुछ चीजों को स्थानीय स्तर पर बनाने की जरूरत है।”
लेकिन वे शोर को भी पहचानते हैं।
पार्थसारथी ने कहा, “जब ड्रोन सामने आए, तो हर कोई दौड़ पड़ा।” उन्होंने कहा कि बुरे कलाकार अक्सर पहले बाजारों में भीड़ जमा कर देते हैं।
इसका मुकाबला करने के लिए, ब्लूहिल तकनीकी सत्यापन के लिए विनोद धाम और डॉ. अशोक झुनझुनवाला जैसे अनुभवी सलाहकारों पर निर्भर है।
पार्थसारथी ने कहा, “हमारे पास एक स्वतंत्र निवेश समिति भी है। हम सभी चार (बिगबास्केट के विपुल पारेख और सिफी एमपी विजय कुमार सहित) निवेश समिति में हैं और निर्णय सर्वसम्मति से होने चाहिए।”
“प्रत्येक एक अलग दृष्टिकोण लाता है: विपुल पैमाने पर, विजयकुमार शासन और जोखिम पर, मनु प्रौद्योगिकी पर और मैं वित्त और संरचना पर।”
एक सतत दर्शन
ब्लूहिल की तैनाती रणनीति को नकदी प्रवाह लय में कैलिब्रेट किया गया है: लगातार तैनात करना, अत्यधिक जल्दी निवेश करने से बचना, पोर्टफोलियो की गहराई बनाए रखना और यह सुनिश्चित करना कि समय के दबाव के कारण सौदों में कोई पूंजी नहीं लगाई जाए।
पार्थसारथी ने कहा, ”हम प्रतिकूल चयन से बचना चाहते हैं।”
वे उम्मीद करते हैं कि पहली कंपनियां चौथे या पांचवें वर्ष के आसपास तरलता प्रदान करना शुरू कर देंगी, जिसका सारांश इस प्रकार होगा: निवेश करें, सुरक्षा करें, अधिकतम करें, बाहर निकलें।
जब उनसे पूछा गया कि 2030 में सफलता कैसी दिखेगी, तो दोनों ने तुरंत और बिना नाटकीयता के जवाब दिया।
एक पोर्टफोलियो कंपनी जो पूरा फंड लौटाती है, संस्थापक ब्लूहिल में पुनर्निवेश करते हैं, एलपी को सही लगता है, वास्तविक व्यवसाय, लेखांकन अभ्यास नहीं, और एक दूसरा फंड या शायद एक तिहाई भी।
अय्यर ने कहा, “हम चाहते हैं कि निवेशक कहें कि हमारा समर्थन करना एक अच्छा निर्णय था।” “हम रातोंरात फंड नहीं हैं।”
पार्थसारथी अधिक सुर्खियाँ बटोरने लायक बयान देते हैं।
“मनु और मैं यह सिर्फ फंड फीस के लिए नहीं कर रहे हैं; हम एक संस्थान बनाना चाहते हैं। इसलिए हम प्रशासन और विशेषज्ञता लाने पर ध्यान केंद्रित करते हैं। हम a16z का भारतीय संस्करण बनाना चाहते हैं।”
