खाद्य और किराना डिलीवरी कंपनी स्विगी अपनी बैलेंस शीट को मजबूत करने और तेजी से बढ़ते फास्ट-कॉमर्स बाजार में अपनी स्थिति मजबूत करने के लिए 1.5 बिलियन डॉलर तक के योग्य संस्थागत प्लेसमेंट (क्यूआईपी) की खोज कर रही है, धन उगाहने वाले प्रस्ताव से अवगत कई लोगों ने ईटी को बताया।
जैसा कि ज़ेप्टो के हालिया फंड जुटाने ने इस क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा को फिर से बढ़ा दिया है, स्विगी अपनी 10 मिनट की डिलीवरी इकाई इंस्टामार्ट के लिए एक अलग पूंजी जुटाने पर भी विचार कर रही है, जो हाल ही में एक स्वतंत्र सहायक कंपनी का हिस्सा बन गई है।
जबकि संभावित निवेशकों के साथ बातचीत अभी भी प्रारंभिक चरण में है, प्रस्तावित स्विगी क्यूआईपी का आकार, वर्तमान में $ 1 बिलियन, $ 1.5 बिलियन तक जा सकता है, धन उगाही के बारे में जानकारी रखने वाले एक अन्य व्यक्ति ने कहा।
यदि प्लेसमेंट हो जाता है, तो स्विगी अपनी घरेलू शेयरधारिता बढ़ाने में सक्षम होगी क्योंकि वह इन्वेंट्री-आधारित मॉडल में बदलाव पर विचार कर रही है।
योजनाओं से परिचित एक अन्य व्यक्ति ने कहा कि बेंगलुरु स्थित कंपनी अपने फास्ट-ट्रेडिंग व्यवसाय के लिए स्वतंत्र रूप से पूंजी जुटाने के लिए भी तैयार है, जो अब एक स्टेप-डाउन सहायक कंपनी के रूप में काम करती है।
मौजूदा बाजार मूल्य 420.50 रुपये प्रति शेयर पर, स्विगी का बाजार पूंजीकरण लगभग 96 अरब रुपये है।
इस रिपोर्ट के प्रकाशित होने तक स्विगी ने ईटी द्वारा भेजे गए विस्तृत प्रश्नों का जवाब नहीं दिया।
ज़ेप्टो के नवीनतम धन उगाहने वाले, इसके सह-संस्थापक और सीईओ अदित पालिचा ने कहा, 450 मिलियन डॉलर के वित्तपोषण के समापन के बाद कंपनी के नकद आरक्षित को 900 मिलियन डॉलर तक बढ़ा दिया गया था, जिसमें मौजूदा निवेशकों द्वारा शेयरों की द्वितीयक बिक्री शामिल थी।
खाई बनाना
विश्लेषकों ने कहा कि प्रस्तावित क्यूआईपी प्रतिस्पर्धा बढ़ने से पहले अपनी बैलेंस शीट को मजबूत करने के स्विगी के इरादे को उजागर करता है।
मुंबई स्थित ब्रोकरेज फर्म एलारा सिक्योरिटीज के कार्यकारी उपाध्यक्ष करण तौरानी ने कहा, “तेज वाणिज्य स्थान मजबूत नकदी भंडार वाली पारंपरिक कंपनियों के बीच गोलीबारी में है। अमेज़ॅन नाउ, फ्लिपकार्ट मिनट्स और JioMart के प्रवेश जैसे बाहरी कारक प्रतिस्पर्धा की एक और परत जोड़ते हैं, हालांकि उन्हें खुद को साबित करना बाकी है।”
30 जून तक, खाद्य और किराना डिलीवरी प्रमुख के पास लगभग 5.3 बिलियन रुपये की नकदी थी। बाइक और टैक्सी स्टार्टअप रैपिडोटो प्रोसस और वेस्टब्रिज कैपिटल में अपनी हिस्सेदारी की बिक्री पूरी होने के बाद इसमें 2,400 करोड़ रुपये की बढ़ोतरी होगी। इस लेनदेन से स्विगी का कुल नकद शेष लगभग 7,800 करोड़ रुपये हो जाएगा।
हालाँकि, कंपनी ने अप्रैल-जून तिमाही में 1,000 करोड़ रुपये से अधिक का नुकसान किया और समान दर पर, इसका कैश रनवे छह से सात महीने तक चलने का अनुमान है।
मुंबई स्थित एक वैश्विक ब्रोकरेज फर्म के एक विश्लेषक ने कहा, “सामान्य उपभोग और विशेष रूप से तेजी से व्यापार के प्रति एक सामान्य अनुकूल रुझान है। अगर स्विगी सार्वजनिक बाजार के निवेशकों से पैसा जुटाना चाहती है, तो ऐसा करने का यही समय होगा।” “ज़ेप्टो के हालिया फंडिंग दौर को देखते हुए, प्रतिस्पर्धा फिर से बढ़ने की उम्मीद है और एक मजबूत बैलेंस शीट यह सुनिश्चित करेगी कि स्विगी विकास के अवसरों को न चूके।”
इस बीच, भारत की सबसे बड़ी फास्ट-कॉमर्स कंपनी ब्लिंकिट और फूड डिलीवरी कंपनी ज़ोमैटो की मूल कंपनी, गुरुग्राम स्थित इटरनल के पास 30 सितंबर तक 18,000 करोड़ रुपये से अधिक नकद शेष है। इसके खर्च का एक बड़ा हिस्सा हर तिमाही में ब्लिंकिट को जाता है, जबकि इसकी खाद्य वितरण इकाई ज़ोमैटो से सकारात्मक नकदी प्रवाह और प्रति तिमाही 180-200 करोड़ रुपये का ट्रेजरी राजस्व सुनिश्चित करता है कि कंपनी का कुल नकदी खर्च सीमित रहे।
ब्लिंकिट के सीईओ अलबिंदर ढींडसा ने हाल ही में कहा था कि कंपनी निकट अवधि के मार्जिन पर “उच्च-गुणवत्ता, टिकाऊ विकास” को प्राथमिकता देगी। सितंबर तिमाही में इटरनल का शुद्ध कैश बर्न 543 करोड़ रुपये रहा। कंपनी की योजना इस साल दिसंबर तक अपने डार्क स्टोर नेटवर्क को 2,100 तक और मार्च 2027 तक 3,000 तक विस्तारित करने की है, जो पिछली तिमाही के अंत में 1,816 माइक्रोस्टोर्स से अधिक है।
इन्वेंट्री मॉडल
जुलाई में, स्विगी सीएफओ राहुल बोथरा ने कहा कि कंपनी इन्वेंट्री-आधारित मॉडल में स्थानांतरित होने पर विचार कर सकती है, जैसा कि ब्लिंकिट के नवंबर 2024 क्यूआईपी के बाद इटरनल के बहुसंख्यक भारतीय स्वामित्व वाली कंपनी बनने के बाद हुआ था।
वर्तमान में, विदेशी निवेशकों के पास स्विगी का केवल 60% से कम हिस्सा है। इन्वेंट्री-आधारित मॉडल में, कंपनी वर्तमान बाज़ार संरचना के विपरीत, जहां यह उपभोक्ताओं को तीसरे पक्ष के विक्रेताओं और ब्रांडों से जोड़ती है, अपने प्लेटफ़ॉर्म पर सूचीबद्ध उत्पादों का सीधे मालिकाना हक रखती है और बेचती है।
विश्लेषकों और उद्योग के अधिकारियों ने कहा कि हालांकि इन्वेंट्री मॉडल के लिए अधिक कार्यशील पूंजी की आवश्यकता होती है, यह प्लेटफ़ॉर्म को सोर्सिंग, मूल्य निर्धारण और डिलीवरी अनुभव पर अधिक नियंत्रण की अनुमति देता है।
हालाँकि, भारत के प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) नियमों के तहत, बहुसंख्यक विदेशी स्वामित्व वाली ऑनलाइन ट्रेडिंग कंपनियां केवल बाज़ार के रूप में काम कर सकती हैं।
इसलिए, स्वामित्व में बदलाव से स्विगी को अधिक परिचालन लचीलापन मिल सकता है।
उद्योग के एक वरिष्ठ अधिकारी ने कहा, “अधिक घरेलू हिस्सेदारी से स्विगी को एक ऐसी संरचना में बदलाव करने में मदद मिलेगी जो उसे सीधे स्टोर करने और बेचने की अनुमति देती है। इससे मार्जिन और उत्पाद नियंत्रण में सुधार हो सकता है, जो तेज वाणिज्य के लिए महत्वपूर्ण है।”
उद्योग पर्यवेक्षकों का मानना है कि स्विगी तेजी से वाणिज्य में एक नए निवेश चक्र से आगे निकल रही है।
व्यक्ति ने कहा, “जेप्टो और ब्लिंकिट दोनों ने अपने वॉर चेस्ट को मजबूत कर लिया है, और फ्लिपकार्ट आक्रामक रूप से 10 मिनट की डिलीवरी की ओर बढ़ रहा है, स्विगी यह सुनिश्चित करने के लिए पूर्वव्यापी उपाय कर रही है कि वह पीछे न रह जाए।”
