मुंबई: आरबीआई फिर से बता रहा है कि इसकी मौद्रिक नीति में मुद्रास्फीति को कैसे निर्देशित किया जाता है। हालांकि, उन्होंने मौजूदा उद्देश्यों के साथ जारी रखने के लिए एक मजबूत तर्क प्रस्तुत किया है। गुरुवार को प्रकाशित एक चर्चा दस्तावेज में, आरबीआई ने चार प्रश्नों पर सार्वजनिक टिप्पणियों की मांग की: यह केंद्रीय मुद्रास्फीति गाइड की नीति या नीति होनी चाहिए; यह 4% सही लक्ष्य बना हुआ है; यदि बैंड +/- 2%समायोजित करता है; और यदि 4% तय किए गए मध्य बिंदु को 3-6% की एक सरल सीमा से बदल दिया जाता है। उत्तर 18 सितंबर को प्रस्तुत किए जाने चाहिए।समीक्षा, जिसे मार्च 2026 में निष्कर्ष निकालना चाहिए, 2016 में अपने गोद लेने के बाद से मुद्रास्फीति अभिविन्यास फ्रेम (एफआईटी) के दूसरे औपचारिक मूल्यांकन को चिह्नित करता है, और केंद्रीय बैंकों की एक वैश्विक प्रवृत्ति का अनुसरण करता है जो राजनीति के बारे में अधिक खुले तौर पर परामर्श करते हैं।आरबीआई का अब तक का फैसला यह है कि फिट ने काम किया है। 2016 के बाद से, औसत मुद्रास्फीति फिक्सिंग से पहले वर्षों में 6.8% की गिरावट आई है, जबकि अस्थिरता 2.3% से घटकर 1.5% हो गई है। महामारी के दौरान और फिर से यूक्रेन युद्ध के दौरान ढांचा प्रतिरोधी साबित हुआ, जब मुद्रास्फीति ने 6%छत का उल्लंघन किया। दोनों ही मामलों में, मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) प्राथमिकताओं को बदलने में सक्षम थी, पहले विकास का समर्थन करती थी और फिर कीमतों को नियंत्रित करने के लिए जल्दी से आगे बढ़ती थी।
लेकिन जलवायु परिवर्तन से लेकर अस्थिर उत्पादों तक की नई अनिश्चितताएं, वैश्विक वित्त को बदलना और भुगतान में भुगतान फ्रेम को प्रयास कर रहे हैं। सुर्खियों की मुद्रास्फीति को बनाए रखने का मामला मजबूत है। भोजन और ईंधन भारतीय उपभोग की टोकरी के आधे से अधिक का प्रतिनिधित्व करते हैं; उन्हें अनदेखा करने से सूचकांक कम प्रतिनिधि बन जाएगा। आरबीआई का यह भी तर्क है कि खाद्य मुद्रास्फीति को छोड़कर गरीबों की अच्छी तरह से नजरअंदाज कर देगा, जिनके लिए भोजन घरेलू बजट पर हावी है। लगातार उच्च खाद्य कीमतें सार्वजनिक अपेक्षाओं को प्रभावित करती हैं और केंद्रीय मुद्रास्फीति को फैल सकती हैं। आरबीआई के एक पूर्व गवर्नर रघुरम राजन ने चेतावनी दी कि भोजन को छोड़कर सार्वजनिक ट्रस्ट को मिटाने का जोखिम होगा। अनुभवजन्य साक्ष्य से पता चलता है कि भोजन और ईंधन की कीमतें समय के साथ नाभिक की मुद्रास्फीति के साथ परिवर्तित होती हैं, जिससे उन्हें अनदेखा करने के लिए बहुत महत्वपूर्ण हो जाता है।दस्तावेज़ भारत के 4% और सहिष्णुता बैंड +/- 2% के मुद्रास्फीति के उद्देश्य के तर्क की पुष्टि करता है। 4% के मध्य बिंदु को सबूतों द्वारा समर्थित किया जाता है कि तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्थाएं, बालासा-सैमुएलसन प्रभाव के कारण, थोड़ी अधिक मुद्रास्फीति को बनाए रख सकती हैं। ब्रॉडबैंड अपने मूल्य सूचकांक में भारत के भोजन के असामान्य रूप से उच्च हिस्से द्वारा उचित है।
