एससंयुक्त राज्य अमेरिका में स्थित क्रेडिट प्रशिक्षण एजेंसी, & पी ग्लोबल ने भारत की योग्यता में दुनिया की पांचवीं सबसे बड़ी अर्थव्यवस्था के पक्ष में कई सकारात्मक कारकों का हवाला देते हुए ‘बीबीबी’ की ‘बीबीबी’ की योग्यता में सुधार किया है। भारत के विकास के इतिहास में एसएंडपी का विश्वास उस समय होता है जब संयुक्त राज्य अमेरिका के राष्ट्रपति, डोनाल्ड ट्रम्प ने संयुक्त राज्य अमेरिका को भारतीय निर्यात पर 50% टैरिफ लगाया है, और यहां तक कि भारत को “मृत अर्थव्यवस्था” भी कहा है। रिपोर्टों के अनुसार, यह लगभग 19 वर्षों में भारत के लिए पहला योग्यता अद्यतन है।एक अर्थव्यवस्था की क्रेडिट रेटिंग देश की कर्ज का भुगतान करने की क्षमता और इच्छाशक्ति को दर्शाती है। यह आर्थिक स्वास्थ्य का एक महत्वपूर्ण संकेतक है, जो निवेशकों और उधारदाताओं के लिए जोखिम के स्तर को दर्शाता है। “भारत का अद्यतन एक बेहतर मौद्रिक नीति वातावरण के संदर्भ में, इसकी तैरते आर्थिक विकास को दर्शाता है, जो मुद्रास्फीति की अपेक्षाओं को पूरा करता है। साथ में राजकोषीय समेकन के लिए सरकार की प्रतिबद्धता और खर्च की गुणवत्ता में सुधार के प्रयासों के साथ, हम मानते हैं कि इन कारकों ने क्रेडिट मेट्रिक्स को लाभान्वित करने के लिए विलय कर दिया है,” एस एंड पी ने कहा।
भारत पर ट्रम्प की दरों का थोड़ा प्रभाव
एसएंडपी ने न केवल भारत की संप्रभु योग्यता में सुधार किया है, बल्कि यह भी कहा कि भारत की अर्थव्यवस्था में अमेरिकी टैरिफ का प्रभाव व्यापक नहीं है।“हम मानते हैं कि भारतीय अर्थव्यवस्था पर अमेरिकी टैरिफ का प्रभाव प्रबंधनीय होगा। भारत व्यापार पर अपेक्षाकृत कम निर्भर करता है और इसकी आर्थिक वृद्धि का लगभग 60% आंतरिक उपभोग से आता है,” एस एंड पी ग्लोबल ने कहा।“हम आशा करते हैं कि इस घटना में कि भारत को रूसी कच्चे तेल के आयात को बदलना है, राजकोषीय लागत, अगर सरकार को पूरी तरह से ग्रहण किया जाता है, तो यह मामूली है कि रूसी कच्चे तेल और वर्तमान अंतर्राष्ट्रीय संदर्भ बिंदुओं के बीच अंतर मूल्य निर्धारण को संकीर्ण किया जाता है,” उन्होंने कहा।यद्यपि संयुक्त राज्य अमेरिका भारत में सबसे बड़ा वाणिज्यिक सहयोगी है, लेकिन यह उम्मीद नहीं है कि 50% टैरिफ के संभावित थोपने से आर्थिक विकास में काफी बाधा नहीं है। एस एंड पी कहते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका को भारत का निर्यात देश के लगभग 2% जीडीपी का प्रतिनिधित्व करता है।फार्मास्यूटिकल उत्पादों और उपभोक्ता इलेक्ट्रॉनिक्स जैसे क्षेत्रों के लिए विशिष्ट छूट को ध्यान में रखते हुए, भारतीय निर्यात का वह हिस्सा जो इन दरों से प्रभावित होगा, जीडीपी का 1.2% तक घट जाता है। हालांकि यह विकास में अस्थायी गिरावट का कारण बन सकता है, हम भविष्यवाणी करते हैं कि सामान्य प्रभाव न्यूनतम होगा और भारत के लंबे समय तक आर्थिक प्रक्षेपवक्र को बाधित नहीं करेगा, उन्होंने कहा।यह भी पढ़ें | ‘द्वितीयक टैरिफ बढ़ सकते हैं …’: संयुक्त राज्य अमेरिका भारत से अधिक प्रतिबंधों की चेतावनी देता है अगर ट्रम्प की पुतिन के साथ बातचीत विफल हो जाती है; यूरोप को ‘पाने या शांत’ करने के लिए कहता हैभारत पर उच्च टैरिफ लगाने के लिए ट्रम्प के कदम के बाद, कई विश्व संस्थानों और विशेषज्ञों ने भविष्यवाणी की है कि भारत के सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि संयुक्त राज्य अमेरिका के वाणिज्यिक आंदोलनों के कारण 0.3% तक की सफलता प्राप्त कर सकती है।
यूएसए का मुख्य आयात
S & P ने भारत की क्रेडिट रेटिंग को क्यों अपडेट किया?
- भारत दुनिया भर में उच्च प्रदर्शन अर्थव्यवस्थाओं में से एक है। यह महामारी से काफी बरामद किया गया है, वित्तीय वर्ष 2022 के जीडीपी की वास्तविक वृद्धि के साथ (जो कि 31 मार्च को समाप्त होता है) वित्तीय वर्ष 2024 तक औसतन 8.8%के साथ, एशिया-प्रशांत क्षेत्र में उच्चतम है।
- अब यह माना जाता है कि भारतीय अर्थव्यवस्था का सामान्य आकार कोविड से पहले अपने राज्य की तुलना में रुपये के मामले में लगभग 80% बड़ा है, और डॉलर में मापा जाने पर लगभग 50% बड़ा है। हालांकि, आर्थिक विकास की लय एक अधिक टिकाऊ दर की ओर स्थिर हो रही है, एक मजबूत आवेग को बनाए रखती है।
- एसएंडपी का अनुमान है कि यह विकास की प्रवृत्ति मध्यम अवधि में बनी रहेगी, अनुमानित जीडीपी के साथ अगले तीन वर्षों के लिए प्रति वर्ष 6.8% की वृद्धि होगी। यह वृद्धि पर्याप्त राजकोषीय घाटे की उपस्थिति के बावजूद, सरकार के ऋण / जीडीपी अनुपात को मध्यम करने में मदद करती है।
- भारत की अर्थव्यवस्था का हालिया प्रदर्शन इसके स्थायी बल को रेखांकित करता है। बाहरी चुनौतियों के बावजूद, मजबूत विकास के लिए एसएंडपी पूर्वानुमान, देश के सकारात्मक संरचनात्मक विकास पर आधारित हैं। इनमें अनुकूल जनसांख्यिकीय डेटा और प्रतिस्पर्धी श्रम लागत शामिल हैं।
- भारत के कॉर्पोरेट और वित्तीय क्षेत्रों ने महामारी से पहले की अवधि की तुलना में अपनी शेष राशि में सुधार किया है। हालांकि, एसएंडपी मानता है कि लंबे समय तक उच्च विकास दर को बनाए रखना अर्थव्यवस्था के लिए पर्याप्त नौकरियों को उत्पन्न करने, असमानता को कम करने और इसके जनसांख्यिकीय लाभों को पूरी तरह से भुनाने के लिए आवश्यक है।
- भारत की राजकोषीय कमजोरियां ऐतिहासिक रूप से अपने संप्रभु क्रेडिट ग्रेड का सबसे नाजुक पहलू रही हैं। हालांकि, अर्थव्यवस्था के साथ अब एक ठोस वसूली मार्ग पर, सरकार राजकोषीय समेकन के लिए एक स्पष्ट, अधिक क्रमिक रणनीति का वर्णन कर सकती है। एसएंडपी पूर्वानुमान बताते हैं कि सामान्य सरकार की कमी, जो कि वित्त वर्ष 2026 में सकल घरेलू उत्पाद का 7.3% है, वित्त वर्ष 2029 में घटकर 6.6% हो जाएगी।
- पिछले पांच से छह वर्षों में, सरकारी खर्च की गुणवत्ता में सुधार देखा गया है, एसएंडपी कहते हैं। वर्तमान सरकार ने अपने बजट आवंटन में बुनियादी ढांचे को प्राथमिकता दी है। यह उम्मीद की जाती है कि एक दशक पहले सकल घरेलू उत्पाद के 2% जीडीपी की तुलना में, संघ की सरकार का पूंजीगत व्यय 11.2 बिलियन भारतीय रुपये या जीडीपी का लगभग 3.1% हो जाएगा।
- राज्य सरकारों द्वारा पूंजीगत खर्च को शामिल करके, कुल बुनियादी ढांचा सार्वजनिक निवेश सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 5.5% होने की उम्मीद है, जो समान संप्रभु संस्थाओं की तुलना या उससे अधिक है। एसएंडपी का अनुमान है कि भारत में बुनियादी ढांचे और कनेक्टिविटी में सुधार उन बाधाओं को समाप्त कर देगा जो वर्तमान में लंबे समय तक आर्थिक विकास को रोकते हैं।
- मुद्रास्फीति अभिविन्यास के प्रति मौद्रिक नीति में परिवर्तन फायदेमंद साबित हुआ है। दस साल पहले की तुलना में मुद्रास्फीति की उम्मीदें अब अधिक स्थिर हैं। 2008 से 2014 तक, भारत ने अक्सर दो अंकों में मुद्रास्फीति की दर का अनुभव किया। हालांकि, पिछले तीन वर्षों में, ऊर्जा की दुनिया की कीमतों में उतार -चढ़ाव और आपूर्ति रुकावटों के बावजूद, उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (CPI) 5.5%की औसत दर से बढ़ा है। हाल ही में, यह 2%-6%के बैंक ऑफ द इंडियन रिजर्व (RBI) के लक्ष्य सीमा के निचले छोर पर बना हुआ है। एस एंड पी कहते हैं कि ये बदलाव एक मजबूत राष्ट्रीय पूंजी बाजार के साथ मिलकर मौद्रिक नीति के लिए अधिक स्थिर और अनुकूल वातावरण का संकेत देते हैं।
- भारत के संप्रभु ग्रेड एक जीवंत और तेजी से विस्तार अर्थव्यवस्था, एक मजबूत बाहरी संतुलन और लोकतांत्रिक संस्थानों द्वारा समर्थित हैं जो नीतियों की निरंतरता की गारंटी देते हैं। इन सकारात्मक पहलुओं को सरकार के गरीब राजकोषीय प्रदर्शन, ऋण के उच्च स्तर और प्रति व्यक्ति कम सकल घरेलू उत्पाद द्वारा मुआवजा दिया जाता है।
भारतीय अर्थव्यवस्था: आगे का रास्ता
“भारतीय आम चुनावों में प्रधानमंत्री नरेंद्र मोदी के लिए लगातार तीसरे जनादेश के परिणामस्वरूप उनकी भारतीय जनता (भाजपा) पार्टी ने सबसे बड़ी संख्या में सीटें जीतीं, लेकिन एक पूर्ण बहुमत तक नहीं पहुंचीं। एक गठबंधन सरकार का बाद का गठन भाजपा के लिए पहला है, जिसने अपने पिछले दो शब्दों में स्वतंत्र रूप से शासित किया है, “एसएंडपी ने कहा।“लेकिन भाजपा भारत की संसद के चैंबर, लोकसभा में एक स्वस्थ बहुमत को बरकरार रखती है।यह भी पढ़ें | ‘आप कुछ लाल रेखाओं को पार नहीं कर सकते’: सरकारी अधिकारी संसदीय पैनल को वाणिज्यिक-कहा गया वाणिज्यिक बातचीत के बारे में बताते हैं; ट्रम्प की दरों में निर्यात विविधीकरण पर ध्यान दें“हमारी राय में, देश के चालू खाता घाटे का विस्तार किए बिना एक बड़े बुनियादी ढांचे के निवेश के वित्तपोषण में सरकार की सफलता महत्वपूर्ण होगी। यदि भारत इन उद्देश्यों को प्राप्त करके राजकोषीय घाटे को काफी कम कर सकता है, तो योग्यता का समर्थन समय के साथ मजबूत हो जाएगा,” वे कहते हैं।एसएंडपी ग्लोबल के अनुसार, इसका स्थिर परिप्रेक्ष्य इस विश्वास को इंगित करता है कि भारत की लंबी वृद्धि की संभावनाओं को लगातार नीति और महत्वपूर्ण बुनियादी ढांचे के निवेश की स्थिरता से प्रबलित किया जाएगा। यह, विवेकपूर्ण राजकोषीय और मौद्रिक नीतियों के साथ मिलकर सरकार के उच्च ऋण और ब्याज दायित्वों का प्रबंधन करने में मदद करता है, अगले दो वर्षों में योग्यता का समर्थन करेगा।एसएंडपी ने कहा कि यह ग्रेड में सुधार कर सकता है यदि राजकोषीय घाटे में काफी कमी आती है, जिससे जीडीपी के 6% से कम तक सामान्य सरकारी ऋण के शुद्ध परिवर्तन में संरचनात्मक कमी होती है। सार्वजनिक बुनियादी ढांचे के निवेश में निरंतर वृद्धि से आर्थिक विकास में सुधार होगा, और जब कर सुधारों के साथ संयुक्त रूप से, यह भारत के सार्वजनिक वित्त को मजबूत कर सकता है।हालांकि, एसएंडपी ने कहा कि यदि आप सार्वजनिक वित्त में सुधार के लिए राजनीतिक प्रतिबद्धता में कमी देखते हैं, तो यह ग्रेड को कम करने पर विचार कर सकता है। इसके अलावा, यदि भारत की आर्थिक वृद्धि एक तरह से काफी कम हो जाती है जो राजकोषीय स्थिरता को खतरे में डालती है, तो दबाव को भी कम कर सकता है।