एक प्रारंभिक सार्वजनिक प्रस्ताव (आईपीओ) की तैयारी करते समय, वॉलमार्ट फोनपे द्वारा समर्थित डिजिटल भुगतान की फर्म अपने मुख्य व्यवसाय से दृढ़ता से जुड़ी हुई है: भुगतान। यह एक पूर्ण -फैशन वित्तीय सेवा मंच पर विविधीकरण के बावजूद, जो पिछले तीन वर्षों में क्रेडिट, बीमा और स्टॉक एक्सचेंज प्रदान करता है।
संख्या एक खुलासा छवि पेंट करती है। कॉर्पोरेट मामलों के मंत्रालय की प्रस्तुतियों के अनुसार, वित्त वर्ष 254 में, PhonePe Financial Services Business ने, 207.4 मिलियन रुपये लाया, इसकी कुल आय का 4 प्रतिशत ₹ 5,064 मिलियन रुपये का केवल 4 प्रतिशत है।
जबकि PhonePe ने हाल के वर्षों में अपनी आय को गुणा किया, पिछले साल सामान्य राजस्व में crount 5,000 मिलियन रुपये को पार करते हुए, और एक बेहतर अंतिम परिणाम में है, आय प्रवाह का विविधीकरण अपेक्षा से अधिक कठिन साबित होता है। यह आपकी सार्वजनिक सूची से पहले कुछ सवाल उठाता है। क्या भुगतान की आय में एकाग्रता फोनपे के निजी बाजार के मूल्यांकन को प्रभावित करेगी? पेटीएम प्रतिद्वंद्वी के साथ एक संभावित तुलना, जिसे लगभग 6.5 बिलियन डॉलर के बाजार पूंजीकरण के लिए उद्धृत किया गया है, इसकी ओपीआई की कीमतों का वजन होगा?
“यदि आप पेटीएम बाजार पूंजीकरण का निरीक्षण करते हैं, तो गुणक अभी तक उनकी आय के लिए आनुपातिक नहीं हैं,” कई नई फिनटेक कंपनियों के संपर्क में आने के साथ बेंगलुरु में स्थित एक उद्यम पूंजी फर्म के एक भागीदार ने कहा। “इसी तरह, फोनपे के मूल्यांकन को ब्रांड के आकर्षण, तकनीकी खेल और भविष्य के विकास की संभावनाओं द्वारा भी बढ़ावा दिया जाएगा,” व्यक्ति ने कहा।
PhonePe का अंतिम मूल्य 2023 में $ 12 बिलियन से अधिक था, जब उन्होंने जनरल अटलांटिक, रिबबिट कैपिटल, टाइगर ग्लोबल और वॉलमार्ट के कई वित्तपोषण दौर में $ 850 मिलियन जुटाए। 2020 और 2023 के बीच, इसका मूल्यांकन $ 5.5 बिलियन से दोगुना हो गया, जो $ 12 बिलियन हो गया।
PhonePe के लिए विस्तृत परामर्श रविवार के प्रकाशन तक अनुत्तरित रहे।
वास्तविकता का सत्यापन
भुगतान से परे PhonePe की महत्वाकांक्षाएं 2021-22 के आसपास बड़ी योजनाओं के साथ शुरू हुईं। कंपनी ने वित्तीय वर्ष 2014 के माध्यम से अपने गैर -भुगतान व्यवसायों में लगभग of 800 मिलियन रुपये का निवेश किया।
हालाँकि, ये दांव अभी तक इसके लायक नहीं हैं: PhonePe की 95 प्रतिशत आय अभी भी उनके विविध भुगतान व्यवसाय से चालान भुगतान, एकीकृत भुगतान इंटरफ़ेस (UPI) के आधार पर लेनदेन, वाणिज्यिक भुगतान ऑफ़लाइन और ऑनलाइन भुगतान एग्रीगेट व्यवसाय के व्यवसाय से आती है।
इसके विपरीत, पेटीएम और मोबिकविक प्रतिद्वंद्वियों ने वित्तीय सेवाओं की ऊपरी रेखा (मुख्य रूप से क्रेडिट वितरण) का लगभग 25 प्रतिशत प्राप्त किया। Paytm ने वित्तीय वर्ष 24 में 1,703 मिलियन रुपये वित्तीय सेवाओं का लाभ उठाया, जबकि मोबिकविक ने दिसंबर 2024 की तिमाही में उस बॉस के तहत 73 मिलियन रुपये रुपये प्राप्त किए। मोबिकविक को दिसंबर 2024 में सूचीबद्ध किया गया था।
PhonePe भुगतान के बिना ऊर्ध्वाधर के बीच, बीमा सबसे महत्वपूर्ण आय जनरेटर बन गया है। वित्त वर्ष 25 में, व्यवसाय ने राजस्व में 114 मिलियन रुपये रुपये की सूचना दी, हर बार 32.5 मिलियन रुपये में चार बार एक साल पहले पंजीकृत, नियामक प्रस्तुतियों के अनुसार। FY24 में, PhonePe ने ऊर्ध्वाधर बीमा के लिए 426 मिलियन रुपये रुपये पंप किए।
“PhonePe ने संग्रह के परिप्रेक्ष्य से अधिक ऋणों की कल्पना की, यह अनुमान लगाते हुए कि इसके उपयोगकर्ता आसानी से ऋण ऑफ़र ले लेंगे। हालांकि, स्वास्थ्य उत्पादों और जीवन, विशेष रूप से दीर्घकालिक रूप से, उत्पाद जो चढ़ाई करने में समय लेते हैं,” एक फिनटेक स्टार्टअप के संस्थापक ने कहा।
PhonePe मुख्य रूप से दो -दो -दो उत्पादों को वितरित करता है। इस रूढ़िवादी रणनीति ने अन्य फिनटेक को प्रभावित करने वाली खराब ऋण समस्याओं को बचाया है, लेकिन इसका मतलब एक धीमी आय में वृद्धि भी है। जबकि बीमा आय बढ़ी है, PhonePe का क्रेडिट व्यवसाय अभी भी असंगत है।
